本期节目揭示了基金研究方法的局限性，帮助听众理解外部环境变化对投资策略的影响。此外，佳琪老师还会探讨个人投资者面临的困境，如信息不对称和信息茧房问题，并提供实用的解决方案。
🎙️【佳奇老师介绍】
- 十余年基金研究与咨询经验，长期服务各类金融机构。
- 金融机构一线投资与投顾提供数百小时基金配置相关培训。
- NSCA-CPT（美国国家体能协会健身教练）持证人。
- 国家三级运动营养师
🎯【节目亮点】
- 研究方法的局限性：基金研究指标存在局限，基于历史业绩推测未来表现不完全可靠，且指标如夏普比率、索提诺比率等有前置条件，影响结论准确性。
- 外部环境变化的影响：外部环境变化会导致一些投资策略阶段性失效，如股债轮动策略因市场生态变化而失效。
- 信息茧房问题：个人投资者常陷入信息茧房，所接触信息受限，金融机构销售多从自身利益出发，导致投资者难以做出全面比较和科学决策。
- 个人投资者如何走出信息茧房
- 如何在信息不完整的情况下做出胜率更高的投资决策
⏰【时间码】
- 00:28 基金研究方法的局限性也是导致金融资产复杂化的重要原因
- 05:00 信息茧房成因之一：个人投资者与金融产品销售的双向奔赴
- 10:00 信息茧房成因之二：商业利益驱使导致投资者获悉的信息受限
- 17:20 信息不完整下做决策 VS 透明公开的基础下做决策
📈【重要图表&节目导图】
📱【听友互动】
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📻【往期节目导读】
EP01.存款利率进入1时代，银行理财是最佳平替吗？
- 银行理财和存款的本质区别
- 为什么银行理财波动会越来越大？
- 银行理财的收益来源是什么？配置哪些资产？
- 银行理财的风险来源有哪些？
- 普通个人投资者如何应对银行理财的净值波动？
EP02.低利率时代的理财，固收资产应该如何配置？
- 为什么说固收资产是家庭理财配置的压舱石？
- 股债之间应该如何配置？会达到什么样的配置效果？
- 探讨无风险收益下行时，如何平衡固收与权益配置？
- 设定理财目标是应该考虑哪些要素？
EP03.固收资产怎么选？（上）债券投资概念与投资策略介绍
- 为什么说债券价格和利率是反向变动关系？
- 什么是久期？和利率变化有什么用的关系？
- 债券投资的策略有哪些？和我们选择固收产品有哪些关系？
EP04.固收资产怎么选？（中）金融机构固收产品线竞争优势PK
- 金融机构固收产品底层资产趋同化
- 生态位差异影响金融机构优势 政策敏感度差异，决定对利率走向的判断差异
- 产品设计定位差异根据既有渠道和客群需求选择差异化的产品线布局
- 绩效激励和禀赋优势决定投资管理水平
EP05.固收资产怎么选？（下）固收资产的选择与配置策略
- 从利率风险、信用风险、流动性风险角度出发，如何在金融机构的固收资产中做出选择？
- 固收资产的选择中还需注意信息披露不完善的潜在风险
- 配置策略：银行理财的R1-R2类产品适合作为基础配置；公募纯债基金流动性好，可与银行理财互补；券商资管、信托和私募债基可作为补充，但需控制比例并谨慎选择。
- 银行理财选择：不同银行理财公司存在差异，股份行和国有大行的理财达标率较高，城商行理财可能通过信用下沉提升收益。
- 公募纯债基金遴选：关注基金规模、历史业绩和持仓类型，选择规模较大、历史业绩较好且以利率债为主的基金。
EP06.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（上）
- 深入剖析 ETF：详细讲解了 ETF 的概念、运作特点以及套利机制。
- 债券类 ETF 的优势：介绍了债券类 ETF 作为固收资产配置工具的透明性、流动性和低成本优势，使其成为个人和机构投资者的理想选择。
- 选择 ETF 的关键因素：阐述了选择 ETF 时需考虑的因素，以及ETF和联接基金、指数基金的关系及相对优势。
EP07.流动性好、久期信用风险透明又便宜的固收资产（下）
- 债券ETF的发展历程、特点及优势，包括低门槛、高透明度和良好的流动性。
- 基准做市信用债ETF的推出背景、均衡久期特点及其对个人投资者的友好性。
- 基准做市信用债ETF的收益与风险表现，以及其在固收资产配置中的价值。
EP.08 固收资产的收益为何越来越低？个人投资者应该如何应对？
- 中国固收资产的演化过程及债券市场面临的挑战，包括刚兑信仰的打破和传统收益方式的困境。
- 主动投资与被动投资的区别，债券ETF作为被动投资工具的优势（透明、低成本、流动性好）
- 债券ETF对公募债基和券商资管的替代作用，以及未来固收资产配置的趋势
EP.09 刷屏的科创债ETF适合个人投资者吗？
- 基础认知：科创债ETF的定位、发行背景及与普通债券ETF的核心差异
- 避坑指南：三类跟踪指数的风险收益特征对比，避免被营销话术误导
- 实操策略：费率差异、标的筛选维度、当前市场环境下的配置建议
- 替代选择：与基准做市信用债ETF的详细对比，帮你优化固收资产组合
EP10.如何看待固收加？固收加和固收减的终极PK（上）
- 分析固收加资产推出的背景，包括资管新规后的资产荒、债券资产收益下行、金融机构产品布局竞争和权益市场表现的影响。
- 讨论固收加产品的风险来源，特别是权益资产和可转债资产的增加方式，以及其对产品波动和收益的影响。
- 分析不同金融机构在固收加产品中的投资策略，包括银行理财、公募基金、券商资管和信托，以及固收加基金的选择难度和家庭理财中的配置策略。
EP11.如何看待固收加？固收加和固收减的终极PK（下）
- 固收加产品的风险构成复杂，筛选标准与纯债基金不同，不能盲目追求高收益。
- 固收加产品对投资组合管理难度增加，需要考虑其风险资产的构成比例。
- 债券ETF作为更透明、低成本的选择，适合个人投资者自行配置股债组合。
EP12 节目介绍 正视金融资产的复杂性，走出信息茧房（上）
- 金融资产的复杂性：金融资产的评价是一个复杂的问题，不能简单地用一两句话概括，避免寻求简单直接的答案。
- 复杂问题简单化在理财中的常见问题包括：知其然不知其所以然、只见树木不见森林、只看现象不看本质、头痛医头脚痛医脚。
- 金融资产的多维度评估：评估一个资产是否值得投资需要从资产本身、投资者需求和市场环境三个维度进行综合考虑，而不是简单地依赖他人推荐。
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