历经7年博弈，特朗普想撤美联储主席！3剧本推演，未来何去何从

特朗普与鲍威尔的七年博弈
自2017年特朗普提名鲍威尔担任美联储主席后，两人从合作转向对立。特朗普连任施压美联储，要求降息以对冲经济压力；而鲍威尔坚守通胀目标，坚持独立货币政策。这一矛盾在2025年特朗普宣布加征60%对华关税后激化，鲍威尔警告特朗普关税推高通胀，可能迫使美联储重启加息。
政策对立与法律障碍
特朗普关税政策与美联储降息僵局的核心矛盾在于货币政策理念对立。特朗普将低利率视为政治护城河，但法律层面存在三重障碍：美联储主席任期保障需国会介入，最高法院博弈可能触发弹劾程序，以及共和党内部反对干预美联储独立。美国财长贝森特公开支持鲍威尔，强调美联储独立是美国制度基石。
市场影响与未来推演
双方对抗加剧了市场对美债收益率历史波动和债务危机的担忧。达利欧等机构警告，若美联储妥协可能引发恶性通胀。未来推演三种剧本：一是灰犀牛剧本（高利率致经济硬着陆）；二是黑天鹅剧本（特朗普强行解职鲍威尔引发美元信用崩塌）；三是白天鹅剧本（通胀回落、降息及国际协议达成）。当前美国政治经济治理体系的深层矛盾，正将全球金融市场置于巨大不确定性中。
经济与政策风险交织
特朗普关税政策导致制造业回流放缓，叠加9.2万亿美元国债再融资压力，高利率环境可能触发美债融资债务危机。鲍威尔以输入性通胀风险预警为由拒绝降息，并引用电影台词讽刺政策节奏失衡。这场非对称战争折射出美国政治与经济治理的结构性矛盾，其结局将深刻影响全球经济格局。