22.特朗普再变卦？不确定性市场下，A股、黄金、科技该如何投？

关税政策与市场冲击
4月3日美国宣布对中国加征64%关税后，全球资本市场出现跨资产共振波动。A股、港股、美股及大宗商品市场均经历剧烈震荡，市场情绪极端分化。中欧基金宋薇薇指出，关税政策作为灰犀牛事件与黑天鹅事件叠加，颠覆了传统投资逻辑，导致科技产业链重构挑战加剧。清明假期期间中方快速反制措施公布，引发海外商品市场连锁反应，铜、原油等工业品跌幅超10%。
市场波动与投资策略调整
4月7日A股开盘即现“黑色星期一”，超半数个股跌停，北向资金大幅流出。宋薇薇提到，内需相关板块（如农业、半导体）与出口导向型板块走势分化，国产替代投资机会成为资金关注焦点。大宗商品专家吴总强调，黄金避险价值在政策不确定期凸显，国际金价突破历史高位，建议关注黄金中长期配置价值。
科技产业链挑战与机遇
中美关税战升级加速科技产业链脱钩，半导体、消费电子等板块受直接冲击。宋薇薇分析，美国对华AI芯片禁售及中方对美企反制措施，短期利好国产芯片替代企业，但长期需面对技术研发周期压力。科技板块经历多轮调整后，市场聚焦国产替代主流叙事，如光刻机、模拟芯片等细分领域。
政策博弈与市场韧性
4月9日全球市场意外反弹，A股北交所单日涨幅超10%，显示市场对关税政策落地预期逐步消化。吴总认为，中美关税博弈进入拉锯阶段，大宗商品价格震荡或成常态，需警惕杠杆交易风险。宋薇薇建议投资者关注政策底与市场底的时间差，利用恐慌贪婪指数等工具捕捉极端情绪下的交易机会。
黄金与避险资产逻辑
黄金在关税战期间表现亮眼，吴总指出美元信用削弱及地缘风险加剧是核心驱动因素。尽管短期金价受流动性影响波动，但长期看涨逻辑未变，建议投资者在回调中布局黄金避险价值。此外，内需扩张政策下，商贸零售、国产芯片等板块或成为结构性行情主线。