为什么感觉生活在变便宜，但物价却在涨？

一、物价数据特征
拆解5月物价数据，CPI与PPI呈现明显分化特征。5月CPI同比上涨1.2%，CPI涨价动力主要来自汽油、黄金饰品等非高频消费品，猪肉、鲜果等食品价格下降，服务消费涨幅回落，呈现5月CPI结构性涨跌的特点。剔除食品和能源的核心CPI同比上涨1.1%，较上月回落，作为内需增长指标核心CPI，当前水平低于内需健康区间，房租、耐用消费品、旅游等领域需求偏弱。
PPI同比上涨3.9%，环比涨幅大幅回落，涨价势头放缓，呈现上游涨价下游偏冷的格局，上游采掘、原材料工业涨幅明显，下游汽车制造业、生活资料价格下降，家电汽车多打折促销。CPI与PPI剪刀差扩大，中下游企业利润被挤压。
二、居民与企业收支信贷情况
信贷端，居民部门当前居民主动降杠杆还债，5月居民贷款单月净减少，前5个月住户中长期贷款新增规模大幅缩水，居民杠杆率持续下降；企业中长期贷款连续两个月负增长，企业投资意愿偏弱。
消费端，5月社会消费品零售同比下降0.6%，为多年来首次增速转负，和成家相关的汽车、家电、家具等大宗消费降幅明显，餐饮消费增速也大幅回落，仅乡村消费保持正增长。
资金流向方面，5月居民存款出现历年首次负增长，非银金融机构存款大幅增加，出现存款搬家买理财保险的情况，居民将存款转为理财、保险等产品，追求更高收益。当前仅M1增速略有回升，企业活期存款有所改善。
三、对影响与趋势的总结
当前物价分化的原因在于，涨价的多为非日常消费品，日常消费品涨少跌多，因此会出现物价上涨但感觉生活变便宜的感受。对普通人的影响体现为：收入增长压力增大，日常基本生活成本未有明显上涨，存款实际购买力微降，建议保留充足流动性，避免过度负债。
当前处于新旧动能转换的经济换挡阶段，房地产旧引擎复苏乏力，科技、绿色产业、高端制造领域的新动能正在培育，政策将保持适度宽松并精准疏通传导机制，加大减税、就业支持等力度打通供需堵点，建议普通人守住现金流，保持理性消费与投资。