对话私募：无论主线花落谁家 低估值永远是配置的核心

当前市场面临短期方向选择的复杂性，港股市场走势较A股更为强劲，恒生指数从低位反弹幅度显著，但受美股震荡影响呈现高位震荡。美股科技股波动对港股及A股形成联动压力，叠加A股在两会后政策利好推动下修复前期阴线，显示市场控盘力量倾向于稳定而非快速拉升。
科技股投资机会仍存，但需警惕伪科技概念股风险。科技板块中机器人、人工智能等细分领域存在大量估值虚高标的，需聚焦业绩支撑的优质企业。科创50和北交所回调后或仍具上行空间，但需结合行业业绩预期提升逻辑筛选标的。
低估值投资策略仍是长期配置核心。港股互联网、保险、券商等板块分红率高，央国企估值修复潜力显著，目前处于历史估值低位。南向资金持续流入港股，内资接管趋势下，高分红、低估值标的抗跌性凸显。
A股高成交量分析显示市场活跃度保持，1.7万亿日成交额及ETF交易量新高反映资金布局意愿。结合行业业绩预期提升方向，航空、旅游等受益于政策利好的复苏行业值得关注。仓位管理策略需平衡短期波动与长期趋势，避免过度激进或完全空仓，重点关注低估值板块回调后的配置机会。