特朗普改口！通胀担忧升级！

近期市场通胀担忧升级，主要受原油价格破百和地缘政治因素影响，特朗普改口称高油价对美国有利，但这传递出无法控制油价的信号，加剧了市场恐慌。
通胀上行压力导致央行采取紧缩政策，叠加春节后资金回笼，引发短暂的股债双杀。当前股市呈现高位震荡，调整幅度较小，走势相对稳定；而债市则表现较弱，存在趋势性做空压力，需等待资金流入才能缓解。
尽管油价高企，但国内因产能过剩和需求疲软，不会发生显著通胀，反而可能强化中国制造出口强劲的优势，抢占国际市场份额，对股市形成支撑。
资产配置方面，延续四季资产配置模型，风格轮动波动较小，无需过度担忧。建议调整基金组合，如将广发文件替换为风格轮动和散强力气，以降低波动。需要注意的是，今年可能是主动权益基金经理跳槽的高峰期，因去年业绩优异带来变现机会。整体而言，市场仍有望实现正收益，投资者应避免频繁操作，保持策略稳定性。