回归投资常识长假版3：仓位并非越高越好

音频内容系统分析了多种经典投资组合策略的长期表现与适用性。6040股债配置组合在美国市场长期年化回报约10%，在A股市场年化7.3%，通过股债平衡降低波动，但需警惕通胀与股债双杀风险。永久投资组合模型以25%现金、债券、股票、黄金均分，40年年化8.53%，回撤仅12.74%，但收益偏低，依赖严格的动态再平衡操作提升回报。
全天候风险平衡策略通过分散资产与风险预算分配，40年年化9.5%，回撤15%，尤其在2008年危机中表现稳健。其内核为根据经济增长与通胀预期调整股、债、商品比例，结合杠杆平衡波动。对比全球市场投资策略与捐赠基金模型，前者按市值配置资产，后者侧重私募与实物资产，均需长期视角匹配多元资产配置逻辑。
针对A股市场，经济周期风格轮动策略将周期划分为复苏、繁荣、滞胀、衰退，分别对应小盘成长、大盘成长、大盘价值与债券。通过分析资金性质、投资者情绪与经济数据（如社融、ROE），可优化资产波动率控制与投资组合回撤管理。例如，复苏期侧重价值搭台与成长股，过热期转向情绪驱动的题材炒作。
总结指出，长期投资需平衡收益与风险，避免单一风格暴露。经济周期划分框架与风险预算分配模型是穿越波动的关键，未来股市或为重要收益来源，但需结合分散配置与纪律性再平衡提升胜率。