重要会议落地！新东西不多！低于市场预期

会议对当前经济形势的判断趋于乐观，认为宏观呈现向好态势且外部冲击可控，政策重心转向结构性调整而非总量刺激。会议提出择机降准降息但未明确时间点，强调通过创设结构性货币政策工具重点支持科技创新、扩大消费和稳定外贸三大领域，科技创新被列为优先级方向。
扩内需政策聚焦清理限制性措施，推动服务消费和养老经济，鼓励金融机构支持相关领域企业，同时扩大消费品以旧换新范围。企业政策明确发展新质生产力，强化高端制造和核心技术攻关，强调通过债券市场及人工智能推动产业升级，优先支持具备“外战能力”的科技企业。
房地产领域未提及棚改货币化等强刺激措施，转而强调巩固稳定态势，导致市场对政策预期落空，板块明显承压。资本市场方面，会议新增“活跃”表述，要求提升成交量和风险偏好，但当前市场仍受制于政策催化不足，呈现横盘震荡格局。
民生领域提出提高失业保险稳岗返还比例，完善稳就业工具箱以应对毕业季压力，但传统劳动密集型行业收缩可能加剧微观体感与宏观数据的差异。市场反应方面，银行、地产等板块因政策不及预期出现跳水，国家队托底使指数维持平稳，但成交量未显著放大，短期方向仍不明朗。