2025年06月27日 #思进财经观察# 美股维持涨势 标普逼近历史高位 黄仁勋：机器人是AI后最大增长引擎 高利率的优势……

美股近期维持涨势，标普指数逼近历史高位，科技板块成为领涨主力，但市场风险偏好已显减弱迹象。散户、养老金等资金减仓，叠加企业回购静默期临近，流动性收缩或导致指数面临阶段性回调压力。经济基本面呈现分化，一季度GDP下修，核心PCE回升，通胀与增长疲软并存；商品贸易逆差扩大，出口下滑加剧经济隐忧。
英伟达CEO黄仁勋在股东大会上提出，机器人技术将成为继AI后的最大增长引擎，自动驾驶是其首个落地场景。他强调，AI芯片和平台是机器人发展的核心，英伟达正转型为AI基础设施提供商，构建硬件加生态的闭环。这一战略布局或推动其从芯片公司跃升为AI新基建关键路径。
创新资本对技术转化的重要性被重新审视。尽管技术进步被视为经济增长驱动力，但若无风险资本支持，技术难以转化为生产力。当前增长理论需引入“创新资本经济学”，聚焦资本如何推动技术从实验室走向市场。例如，农业自动化领域，草莓采摘机器人化成为攻克机械化“最后前沿”的关键，但其普及也可能引发自动化失业恐惧。
最后，高利率环境下的经济优势被探讨。尽管高利率抑制部分投资，但也可能通过筛选低效产能、优化资源配置，为结构性改革提供空间。这一议题与自动化进程共同构成当前经济转型的双重背景。