426 继续聊一季报

一季报业绩分析：作者强调基于当前宏观背景，需优先关注熟悉行业的财报数据，避免因行业复杂性导致误判，尤其警惕贸易战期间的风险。
雪之品与豁免政策：雪之品一季度业绩下滑23%，因价格豁免政策导致涨价预期落空，未来走势承压。
国电资源布局与火电行业：国电一季报表现平平，但明年资源注入预期或带来改善；火电行业关注金能等企业业绩增长，但需警惕下半年政策波动对长期电价的影响。
钢铁行业供需调整：新钢、宝钢等企业营收下滑但利润回升，主因建筑钢材减产与汽车板材需求增长，叠加成本下行推动毛利率改善。
磷化工与医疗设备集采：云图控股因上游资源布局保持稳定；医疗设备企业面临集采降价压力，需观察毛利率变化，骨科耗材行业或率先反馈政策影响。
消费电子与煤炭行业困境：立讯精密净利润增速放缓，消费电子行业承压；煤炭企业如盘江股份一季度亏损，行业整体进入下行周期，需关注后续调整空间。